供需偏緊,話語權重新回歸
雖然目前部分廠家滌綸長絲的價格出現了松動,但現階段降價的聚酯工廠整體產能較為有限,且部分聚酯工廠只是短期促銷出貨,幾家聚酯大廠的原料價格依然堅挺。
5月下旬本輪滌綸長絲漲價之初,就是由幾家聚酯大廠發起,他們發出了漲價通知,并輔以一定的減產措施,拉動了滌絲價格。最初幾天,原料漲價的步調并不一致,在大廠滌絲漲價的同時,部分規模較小的聚酯工廠卻在促銷出貨,直到庫存回到低位以后,才跟隨大廠一起漲價。因此當庫存問題重新來襲時,選擇降價去庫也是能夠理解的,以目前已經被修復的滌絲利潤計算,哪怕出現了小幅跌價,聚酯工廠依然有利可圖。
與之相對,聚酯大廠除了追求利潤外,重新掌握價格話語權也是重中之重。過去3年時間,由于聚酯產能高速擴張,及全球黑天鵝事件頻發引發需求波動,滌綸長絲價格并不景氣,促銷成為常態。但至2024年,滌綸長絲產能本輪增長周期基本結束,織造產能卻到仍在快速增長期,長絲供需階段性偏緊,重新回到景氣周期。
庫存升高,淡季博弈加碼
目前市場正值淡季,市場需求下滑,上下游供需情況出現逆轉。僅從供需角度而言,賣方市場正在向買方市場轉變,此時市場上下游對原料價格的博弈再次加碼。
對織造企業而言,在之前原料漲價時,因為市場高強度內卷,大部分坯布價格漲幅難以跟上原料,織造企業利潤有所縮減。因此一旦原料價格有所回落,就能一定程度上修復織造企業的利潤。但另一方面,買漲不買跌是下游購買原料時的常見心理,一旦原料價格出現松動,會加重織造企業的觀望心態。
對在聚酯大廠而言,利潤與庫存固然重要,但市場對原料價格的信心更為重要,一旦滌絲價格持續走低,使下游出現了普遍的降價預期,影響了織造企業的心態,對后續的生產經營可能產生長期的不利影響。
上下游在產能、利潤、庫存與話語權之間的博弈,或許會是市場“金九銀十”到來之前的主旋律。
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